Asegurar la estabilidad y el crecimiento en una región propensa a las sacudidas: los retos de políticas para América Latina

(Disponible en idioma inglés únicamente) ¿Cuáles son los motivos y los costos de la inestabilidad en América Latina? Debido a que no existe el consenso sobre estas cuestiones fundamentales, no hay consenso sobre la respuesta más apropiada a la inestabilidad macroeconómica en América Latina y en países propensos a las sacudidas de otras regiones. Se presentan nuevos elementos de juicio sobre estos aspectos contenciosos y se tratan las implicaciones de políticas para la región.

The Roots of Banking Crises: The Macroeconomic Context

This paper discusses the ways in which macroeconomic developments can put stress on banks, and in extreme cases lead to banking crises. These macroeconomic causes of bank vulnerability and crisis have important implications for regulatory regimes, and for macroeconomic policy itself. Much of the discussion emphasizes the need for monetary policy to be set with an eye on the state of the domestic banking system as an occasionally important consideration. One purpose of this paper is to promote a discussion of how to do a better job of incorporating weak banking systems into macroeconomic policy management.

Naturaleza, desarrollo y distribución en América Latina. Elementos de juicio sobre el papel de la geografía, el clima y los recursos naturales

(Disponible en idioma inglés únicamente) La enorme riqueza de recursos naturales de América Latina tiene efectos en muchos países de la región. La apertura económica en varios países fue seguida por un crecimiento rápido de la inversión extranjera y exportaciones de productos en cuya elaboración se emplean recursos naturales intensivamente. El crecimiento de sectores manufactureros que hacen uso intensivo de la mano de obra fue mucho menor. ¿Qué significa el aumento de la dependencia en sectores basados en recursos naturales para las perspectivas de desarrollo y la distribución del ingreso?

Prevención de crisis y el contagio: aspectos fiscales y financieros

(Disponible en idioma inglés únicamente) Desarrollos económicos recientes han puesto de manifiesto la vulnerabilidad de América Latina a los desajustes económicos y financieros producidos por sucesos que tienen lugar en puntos distantes del planeta. La crisis financiera de Asia que se inició en 1997 y la crisis de Rusia, más reciente, han dejado a la región profundamente sacudida y con el temor de un colapso a gran escala. Este contagio se ha producido a través de varios canales. El colapso de la demanda de Asia ha contribuido a la reciente baja de los precios mundiales de los productos básicos (commodities), lo que ha reducido los ingresos por concepto de exportación de las regiones que dependen de esos productos y ha afectado las finanzas públicas en numerosos países. La devaluación en Rusia ha hecho surgir el fantasma del incumplimiento soberano, lo que ha hecho que inversionistas en todo el mundo se sientan más temerosos de aumentar su exposición más allá de sus fronteras. Las crisis financieras de Asia y Rusia también han socavado gravemente los balances generales de los inversionistas de mercados emergentes, reduciendo su capacidad de invertir en la región y obligándolos a rematar inversiones en América Latina. En este trabajo se describen las políticas fiscales y financieras que pueden ayudar a proteger a las economías contra la clase de turbulencia financiera general que está experimentando el mundo actualmente. Las políticas cambiarias se tratan en un trabajo aparte.

On the conjecture of Kevin Walker

In 1985 Kevin Walker in his study of topology of polygon spaces raised an interesting conjecture in the spirit of the well-known question "Can you hear the shape of a drum?" of Marc Kac. Roughly, Walker's conjecture asks if one can recover relative lengths of the bars of a linkage from intrinsic algebraic properties of the cohomology algebra of its configuration space. In this paper we prove that the conjecture is true for polygon spaces in R^3. We also prove that for planar polygon spaces the conjecture holds is several modified forms: (a) if one takes into account the action of a natural involution on cohomology, (b) if the cohomology algebra of the involution's orbit space is known, or (c) if the length vector is normal. Some of our results allow the length vector to be non-generic, the corresponding polygon spaces have singularities. Our main tool is the study of the natural involution and its action on cohomology. A crucial role in our proof plays the solution of the isomorphism problem for monoidal rings due to J. Gubeladze

Macroeconomics of Capital Flows to Latin America: Experience and Policy Issues

This paper reviews recent experience with international capital flows in Latin America, and discusses the policy issues that surround them. The paper is predicated on three basic premises. Capital flows to the region are an important source of macroeconomic disturbance. Also, capital flows are very volatile. Large fluctuations in these flows are due in substantial part to factors external to Latin America. In addition, the fluctuations require a policy response. Policy should respond to sudden inflows or outflows of capital.

Saving Behavior in Latin America: Overview and Policy Issues

This paper reviews and contributes to the policy debate on the issue of saving in Latin America, presenting an alternative perspective on the relationship between saving and growth, saving and inflation stabilization and structural reform, and saving and capital flows.

A Survey on IT-Techniques for a Dynamic Emergency Management in Large Infrastructures

This deliverable is a survey on the IT techniques that are relevant to the three use cases of the project EMILI. It describes the state-of-the-art in four complementary IT areas: Data cleansing, supervisory control and data acquisition, wireless sensor networks and complex event processing. Even though the deliverable’s authors have tried to avoid a too technical language and have tried to explain every concept referred to, the deliverable might seem rather technical to readers so far little familiar with the techniques it describes

El desajuste financiero y la elección de régimen cambiario

(Disponible en idioma inglés únicamente) El desajuste financiero se está convirtiendo en algo corriente en América Latina. Los años 90 se caracterizaron por una gran inestabilidad en la magnitud y el costo de los flujos de capitales. La correlación de los vaivenes de los capitales entre países distintos sugiere que la calidad de las políticas de los mercados emergentes, además de los factores mundiales, han sido los factores principales de esta situación. Por lo tanto, la responsabilidad del desajuste financiero se ha alejado de las políticas internas inadecuadas. En vez de ello, el paradigma se ha desplazado hacia uno de determinar cuáles políticas internas o internacionales son las más eficaces para atemperar las repercusiones desestabilizadoras de los flujos de capitales inherentemente inestables.